Bugünkü bültenimiz, Bitcoin’in dördüncü yarılanmasının yarın gerçekleşeceğine odaklanıyor. Bu konuyla ilgili çok sayıda kapsama ve fiyat tahminleri yapıldı. Zodia Piyasaları’ndan Mick Roche, Bitcoin yarılanmasının nasıl çalıştığını, neden önemli olduğunu ve Bitcoin’in fiyatını nasıl etkileyebileceğini açıklayan basit bir anlatım sunuyor. Sonra, DAIM’den Bryan Courchesne, uzmanlığı sorulan soruları yanıtlıyor.
ÖZEL DUYURU: Dijital varlıkları varlık yönetim uygulamalarına dahil etmek için ilk hatlarında yer alan sektör düşünce liderleri ve danışmanlarından doğrudan duymak için CoinDesk’in Finansal Danışman ve RIA Günü’nde bizimle olun. Austin, TX’de 30 Mayıs’ta bize katılın. Kaydınız, 1.799 dolar değerindeki 3 günlük bir Pro Pası içeren Consensus’a ücretsizdir. Nitelikli danışmanlar için özeldir. Bugün koltuğunuzu ayırtın: https://consensus2024.coindesk.com/fa-ria-day/. Danışman değil misiniz? JOINC24NOW kodunu kullanarak etkinliğe% 15 indirimli Pro Pası alın.
Bitcoin madencileri, Bitcoin ağındaki yeni blokları doğrulamak ve güvenli hale getirmek için ödüllendirilirler. Bu çaba karşılığında, her blok doğrulandığında 6.25 BTC (Bitcoin) ödenir, ayrıca işlem ücretleri alınır. Yeni bir bloğu doğrulamak yaklaşık 10 dakika sürer ve günlük yaklaşık 144 blok doğrulandığından, günlük ödüller 900 BTC’ye denk gelir. Bu şekilde, günlük BTC arzı bu miktarla artar.
Her 210.000 blok madencilik yapıldığında, madencilik için mevcut olan ödüller azalır veya yarı yarıya azalır. Bu yaklaşık olarak her dört yılda bir gerçekleşir. Bu yaklaşan halvingden sonra, bloğu doğrulayan bir madenci, 6.25 BTC yerine 3.125 BTC alacaktır. Bu, günlük yeni BTC arzını yaklaşık 450 BTC’ye düşürecek.
Mevcut piyasa durumu nedir?
BTC’nin günlük borsa işlem hacmi kaynağa bağlı olarak değişir, ancak Messari hacimlerine bakarak, günlük bir hacim aralığı yaklaşık 30 milyar dolar civarındadır. Mevcut fiyatlarla (BTC = 64.000 dolar), azaltılan yeni arz günlük 29 milyon dolar veya ortalama günlük borsa işlem hacminin yaklaşık %1’i olan 2%’den aşağıya denk gelecektir.
Ancak madenciler, tüm yeni paralarını satmayabilirler. CoinShares’den yapılan araştırma, halvingden sonra bir bitcoin madenciliğinin maliyetinin yaklaşık 40.000 dolar olacağını gösteriyor, birçok değişkene bağlı olarak. Bu nedenle, operasyonel maliyetleri mevcut piyasa fiyatından daha düşük olan madenciler, madencilik yaptıkları coinleri piyasaya süresi belirleyerek tutmayı tercih edebilirler. Ancak bu her zaman öyleydi. Kazandıkları BTC’nin tümünü satan madencilerin yanı sıra (kâr elde etmek, operasyonel maliyetleri karşılamak veya sermaye yatırımı yapmak için), fazla Bitcoin’i fiyat artışı beklentisiyle tutan diğerleri de vardır.
Bir diğer husus da BTC’deki “serbest dolaşımdaki” (aktif ticaret yapan paralar) miktarıdır. Şu anda, toplam BTC’nin yaklaşık %93.5’ine denk gelen 19.635 milyon BTC maden edilmiştir. Bunun yaklaşık %75’i uzun vadeli olarak değerlendirilmektedir (BTC’nin 155 günden daha uzun bir süredir bir cüzdanda durduğu durumlar). Bu, yaklaşık 5 milyon BTC’lik bir serbest dolaşımı bırakır ve günlük arzı %0.01 artırır.
Ayrıca yeni spot bitcoin ETF’leri de dikkate alınmalıdır. Yeni ETF’lerin ortalama günlük giriş hacmi (grayscale çıkışları dahil) 202 milyon dolar civarındadır. Bu, arzın azalmasından çok fiyatlar üzerinde daha etkili olabilir.
Bu, Bitcoin fiyatı için ne anlama gelebilir?
Arzın azalması herhangi bir emtianın fiyatı için net bir şekilde olumlu olmalıdır, bu Bitcoin için de geçerlidir. Soru şudur, bu ne kadar artmalı ve artış fiyata zaten mevcut fiyata dahil edilmiş midir? ETF duyuruları ile gördüğümüz gibi, çoğu önceden belirlenmiş başlık “Dedikodu al, gerçek sat” olaylarına dönüşebiliyor ve burada da benzer bir risk görüyoruz.
Önceki halvinglere bakmanın bir değeri olmadığını düşünüyoruz, istatistiksel olarak anlamlı olacak kadar veri noktası yok. Ayrıca, 0,70.000 dolardan 0 dolara çıkan enstrümanda halvinglere korelasyonlar çıkarmak zordur.
Bitcoin fiyatı üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olacak şey, ETF akışları olacaktır; bunlar duygulara bağlı olarak önemli ölçüde değişebilir. Bu akışlar, halvingden kaynaklanan arzın azalmasını kolayca aşabilir.
Halvingin madenciler üzerinde fiyatına kıyasla çok daha büyük bir etkisi olacağını görüyoruz. Madenciler, alacakları daha küçük ödüllere uyum sağlamak için işletmelerini ayarlamak zorunda kalacaklardır; bu, daha verimli ekipman için sermaye harcaması yapmayı, operasyonel maliyetleri azaltmayı veya kazdıkları bitcoinleri daha fazla satmayı içerebilir.
Dijital varlık alanındaki katılımcıların hedeflerinden biri, kurumsal benimsemeyi artırmaktır. Zaten yaklaşık 30 milyar dolar civarında işlem yapan bir piyasada günlük 31,5 milyon dolar arzın azalmasının görece önemsiz olduğunu düşünüyoruz. Eğer piyasa, kurumlar için hazır değilse, günlük arzın 31,5 milyon dolar azaltılmasını karşılayamıyorsa, o zaman kurumlar için hazır değildir.ETF akışlarını takip edin, bu akışlar arzın azalmasından çok fiyatı belirleyecektir.
S. Bitcoin halving, bitcoin arzını nasıl etkiler ve bunun fiyatına olan etkisi nedir?
Bitcoin’in ikincil piyasasındaki arz, mevcut bitcoinlerini satmayı düşünen tutuculara ve madenlerin ödüllendirildiği ve satmayı düşündükleri yeni bitcoinlere bağlıdır. Genel olarak, halvingler arasında, bu yeni bitcoinlerin serbest bırakılması ikincil piyasanın arz/talep dinamiğinde bir denge oluşturur, ödül talebi destekleyebilir. Halving gerçekleştiğinde, denge bozulur ve talebi karşılamaz hale gelerek arz şoku yaratır. Tarih boyunca bu genellikle fiyatın hızla artması için bir katalizör olmuştur.
S. Bitcoin’in fiyat geçmişi bağlamında “halving döngüleri” kavramını açıklayabilir misiniz?
Halving her 210.000 blokta gerçekleşecek şekilde programlanmış olduğundan, bu etkinlikler arasında yaklaşık dört yıl süren belirgin bir zaman çerçevesi oluşur. Bu dört yıl boyunca, bir zirve fiyatı, bir dip fiyatı, bir boğa kısmı ve bir ayı kısmı döngüsü olmuştur. Tarihsel olarak en yüksek fiyat artışı genellikle halving’den önce ve sonra gelen ayda olmuştur. Bu, halvingin yarattığı arz şokunun bir sonucudur. Yeni arz/talep denge noktasına ulaşıldıktan sonra fiyat zirveye ulaşır ve sonra keskin bir satış gerçekleşir, daha sonra BTC fiyatı dip noktasını bulana kadar devam eder. Bu genellikle halvingden 12-18 ay sonra olur. Dibe geldiğimizde, fiyat etrafında gidip gelir, ardından halvinge yaklaşana kadar düzenli bir şekilde artar ve döngü tekrarlanır.
S. Yatırımcıların, bir Bitcoin halving etkinliği öncesi, sırası ve sonrasında düşünmeleri gereken bazı potansiyel stratejiler nelerdir?
Uzun vadeli bir yatırımcıya önerdiğimiz ana strateji, sadece alıp tutmaktır. Kripto volatilitesi yönetmek zor olabilir ve yanlış tarafta kalma olasılığı yüksektir. Bu, çok duygusal ve optimize edilmemiş karar almaya yol açabilir. Çok yıllık bir zaman dilimi içinde, Bitcoin genellikle yatırımcılara harika bir getiri sağlamıştır, bu yüzden zaten harika bir getiriyi daha da iyileştirmeye çalışmak stratejiyi başarılı kılmak için gerekli değildir.
