Nisan ayının 15’inde, yaklaşık 14 yıl sonra ilk kez aktif hale gelen uzun süredir kullanılmayan bir Bitcoin cüzdanı dikkat çekti. Cüzdan sahibi 50 milyon Bitcoin’i Coinbase’e gönderdi, her biri bir kuruşun altında olan paralarıyla 3 milyon dolardan fazla kar elde etti. Bu işlem olağandışı olsa da nadir değildi. Hemen hemen her hafta, Bitcoin’in ilk günlerinden bir cüzdan “uyanır”, kaybolmuş gibi görülen kaç tane daha Bitcoin’in dolaşıma geri dönebileceği sorusunu gündeme getirir. Şimdi, Fortune ve Chainalysis tarafından yapılan yeni bir araştırma biraz fikir sağlıyor.
Yukarıdaki grafik, son birkaç yılda hareket eden Chainalysis tarafından 2014’ten bu yana hareket etmeyen ‘kayıp’ Bitcoin’lerin sayısını göstermektedir. Grafik, farklı boyutlardaki dört farklı cüzdanın toplam Bitcoin miktarındaki net değişimi göstermektedir, bunlar arasında 50’den az olanlar ve bin ve daha fazlası. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, “50’den az” kategorisi, aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi eski Bitcoin cüzdanlarının büyük çoğunluğunu oluşturuyor.
Her iki grafik de, tam olarak 50 Bitcoin içeren eski cüzdanlarda orantısız bir sayı göstermektedir. Bu, para biriminin ilk günlerinde blok ödülünün—blok zincirine bir blok ekleyen madencilere verilen ödülün—50 olduğunu yansıtır. (O zamandan beri, bir dizi “yarılma” olayı, ödülün 25, 12.5, 6.25 ve geçtiğimiz hafta sadece 3.25 Bitcoin’e düşürülmesine neden olmuştur).
Bugün, her gün madencilik yapılan Bitcoin miktarının bir zamanlar olduğundan %10’un altına düşmesiyle, uzun zaman önceki, büyük çoğunluğu bünyesinde barındıran cüzdanlar daha büyük ilgi çekebilir.
Kriptoya yalnızca yüzeysel bir ilgi duyanlar, bir milyon 750 bin civarında Bitcoin cüzdanı olduğunu öğrendiklerinde şaşırmış olabilirler. Birçoğu önemli miktarda para içeren bu cüzdanlar, on yıldan fazla süredir tamamen etkin olmayanlardır. Mart ayı ortalarında, bu cüzdanlar (Bitcoin yaratıcısı Satoshi Nakamoto ile ilişkilendirilmeyen yaklaşık 30 bin cüzdanı içermez) 121 milyar dolar değerinde olan 1 milyon 798 bin 681 Bitcoin içeriyordu.
Bu 1.8 milyon “kayıp” Bitcoin, var olacak toplam arzın %8.5’ine denk gelir—ki bunun yüzde 93’ü zaten madenciliği yapılmıştır—ve asla geri dönmeyeceklerinden şüphelenilen cüzdanların hemen hemen tamamına tekabül eder.
Çoğu durumda, bir cüzdandaki para miktarının ne olduğunu kesin olarak bilmek imkansızdır, ancak birçok cüzdanın gerçekten kaybolduğu muhtemel olabilir. Bitcoin’in erken günlerinde, para neredeyse değersizdi—1 doları ilk kez 2011’de aştı—bu yüzden onu alan birçok insan belki de tamamen unutmuş olabilir veya bir cüzdanı açmak için gereken özel anahtarları koruma gereği duymamış olabilir. Yanlış yerleştirilen anahtarlar, kullanıcıların özel anahtarlarını sakladığı Coinbase gibi şirketlerin henüz mevcut olmadığı 2012 öncesi dönemde özellikle yaygındı.
Ancak, tüm hareketsiz cüzdanlar kayıp veya terkedilmiş değildir. Bitcoin, arzlarını asla satmayacaklarını (veya en azından çok uzun bir süre boyunca saklayacaklarını) söyleyen büyük bir “HODLer” koleksiyonu ile ünlüdür. Bu kişiler—kripto terminolojisindeki karşılığı olan “elmastan eller” ile—2018’den bu yana aktif hale gelen cüzdanların az sayısından sorumludur.
Peki neden satıyorlar? Chainalysis tarafından yapılan yeni aktif cüzdan analizi, yedi durumda, belirli bir haftada Bitcoin fiyatı değişiklikleri ile cüzdan etkinliği arasında istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki olduğunu buldu. Ancak genellikle, bir cüzdan etkinliğinde bir artışın belirgin bir dış olayla ilişkili olduğu görünmemiştir.
Genel olarak, eski cüzdanların uyanma hızı oldukça tahmin edilebilirdir. Örneğin, 25 Mart haftasında, tipik bir desende, 172 uzun süre kullanılmayan cüzdanın aktif hale geldiği görüldü—bunlardan 169’u 50’den az Bitcoin içerirken, bir tanesi 1.000’den fazla Bitcoin içeriyordu. Özellikle 2014’ten önce sahneye çıkanlar olmak üzere, birçok Bitcoin sahibi birden fazla cüzdanın sahibidir, bu nedenle o hafta cüzdanlarını etkinleştiren kişi sayısı muhtemelen 172’den çok daha azdır.
Satoshi’den önemli bir değişken olan grafik, eski cüzdanların sürekli ancak yavaş bir hızda harekete geçmeye devam edeceğini göstermekte ve kaybolmuş Bitcoin’lerin sayısının yaklaşık 1.5 milyon civarında sabit bir duruma gelene kadar artacağını düşündürmektedir. Bununla birlikte, pre-2014 HODLerlerinin yaşlanması ve uzun süredir sahip oldukları Bitcoin’i çocuklarına bırakmaları ve ardından onların satmaları durumunda gelecekte eski cüzdanların uyanma hızının hızlanabileceği bir senaryo hayal edilebilir. Ancak, çoğu erken Bitcoin kullanıcısının 20’li veya 30’lu yaşlarından oluşması nedeniyle, böyle bir olayın yıllar uzakta gerçekleşmesi muhtemeldir.
Sonuç olarak, “kayıp” Bitcoin rakamlarının, Chainalysis’in tahminlerine göre Satoshi tarafından kontrol edilen cüzdanları dışarıda bıraktığını belirtiriz. Satoshi’nin 75 milyar dolar değerindeki serveti hakkında Fortune tarafından yayınlanan bir rapor, çoğu uzun süredir kripto para birimlerini izleyen kişinin Bitcoin yaratıcısının uzun zaman önce efsaneye dönüştüğüne ve cüzdanlarına asla dokunmayacaklarının son derece olası olduğuna inandığını ortaya koydu.
Bu durumda, kayıp Bitcoin’lerin toplam sayısının şu anda 2.9 milyon civarında olduğunu—toplam arzın yaklaşık %14’ü olduğunu—belirleyen bir durum karşımızda. Uzun vadede, en iyi tahmin, bu Bitcoin’lerin hiçbir zaman bulunmayacak kaybolan bir hazine haline geleceği yönündedir.
