Grayscale Bitcoin Trust geçtiğimiz hafta 1,9 milyar dolarlık çıkış kaydederken, ABD kökenli bitcoin takas borsa yatırım fonları (ETF’ler) grubunu, 22 Mart haftasında net çıkışa sürükledi. BitMEX Research verilerine göre, Ocak ayında yeni kripto para ETF’lerinin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından onaylanmasından bu yana BlackRock, Fidelity Investments ve diğer fonlara olan ilgi arttı ancak Grayscale’in geçen hafta satışları dengelemek için yeterli olmadı. Aynı zamanda Grayscale’in fonuyla birlikte piyasaya sürülen diğer dokuz ETF’nin gelen girişleri de geçen hafta bitcoin fiyatının bu ayın başlarında ulaştığı yükseklerle karşılaştırıldığında yavaşladı.
Grayscale’in çıkışlarının rival fonlarına göre önemli ölçüde yüksek olan ücretlerden kaynaklandığı ve iflas tröstleri tarafından yapılan satışlar nedeniyle olduğu analistler tarafından belirtildi. Morningstar’dan ETF analisti Bryan Armour, Grayscale’in çevrilen ETF’sinde yönetim ücretini %1,5 olarak tuttuğunu belirtirken, BlackRock fonu için bu oran %0,25’a düşerken rakiplerinde ise daha da düşüktür. Grayscale’den bir sözcüsü, kazanç alma ve arbitraj gibi stratejilerin yanı sıra FTX ve diğer borç verenlere borçlu olan iflas tröstleri tarafından satışlar nedeniyle net çıkışların önceden tahmin edildiğini ve CEO Michael Sonnenshein’in geçen hafta CNBC’ye, firmasının amiral gemisi fonunun ücretlerini “zamanla” düşüreceğini söyledi.
Grayscale’in çıkışlarına karşın, BlackRock’un iShares Bitcoin Trust fonu en dramatik kazançları yaşayarak 1 Mart’ta 10 milyar dolar seviyesine ulaştı. Geçen hafta ise gelen girişleri 15 Mart’ta 2,48 milyar dolar olan 828,3 milyon dolar ile sınırlı kaldı. BlackRock’a henüz ulaşılamadı.
Grayscale’in başka zorlukları da bulunuyor. Geçen hafta dijital servet yönetimi sağlayıcısı Wealthfront, düşük ücreti ve yüksek günlük ortalama işlem hacmi nedeniyle Grayscale’in ETF’sini alternatif olarak iShares fonu ile değiştireceğini belirtti.
Bu yılın başlarında %16’ya kadar artan bitcoin, sadece iki hafta önce tespit edilen zirvenin %9 altında seyrediyor. ETF’lerdeki kazançlar da bu fiyat hareketlerini yansıtıyor. Bitcoin ETF’lerine olan ilginin canlanması, sadece daha istikrarlı bir fiyat değil, aynı zamanda kurumsal yatırımcıların ilgisi gerekebilir.
Şimdiye kadar, “çoğu ticaret faaliyeti bireysel yatırımcılar ve belki birkaç hedge fon tarafından domine edildi” söyleminde bulunan VanEck’in dijital varlık ürünü müdürü Kyle Da Cruz, bu artan belirsiz girişlerin bir payına yönelik rekabet içinde olan kendi bitcoin ETF’sine sahip olduğunu belirtti. “Bu hala gelişmekte olan bir varlık sınıfı ve ‘daha kalıcı’ para henüz girmemiştir” diye ekledi.
(Suzanne McGee ve Hannah Lang tarafından raporlama, Megan Davies ve Marguerita Choy tarafından düzenleme)
