Wall Street’teki yeni bir yükseltmenin ardından Disney (DIS) hisseleri Pazartesi günü %2’den fazla arttı. Barclays analisti Kannan Venkateshwar, hisseyi Eşit Ağırlıktan Fazla Ağırlık’a yükseltti ve hisse başına fiyat hedefini önceki 95 dolar olan 135 dolara yükseltti. Bu hareket, mevcut 120 dolarlık hisse başına ticaret seviyelerine dayanarak yaklaşık %15’lik bir artışı ima ediyor. Venkateshwar, beklenenden daha iyi nakit akışı ve kazanç rehberliği ile birlikte Hollywood grevleri, Hulu’nun konsolidasyonu ve maliyet kesintileri gibi “taktiksel rüzgarlar” sayesinde yatırımcı güvenini canlı tuttuğunu savundu. Öte yandan, “medya yatırımcıları arasında Disney’e uzun pozisyon alma eğilimi, şimdiye kadar hissenin daha geniş piyasaları anlamlı bir şekilde geride bırakmasına sebep oldu, ki bu bizim beklentilerimizden daha hızlı bir şekilde oldu.” Yılın başından bu yana hisse senedi çok hızlı bir şekilde yüzde 30’dan fazla yükselerek S&P 500’ün aynı dönemdeki %10’luk artışına kıyasla önemli bir yükseliş yaşadı. Bu, geçen yıl hisse fiyatının çok yıllık zirvelere ulaşmasının ardından şirket için önemli bir dönüşümdür. Medya devi, azalan lineer TV işi, parklar işinde yavaşlayan büyüme ve akış hizmetlerindeki zararlar gibi zorluklarla karşı karşıya kaldı. Aktivist yatırımcı Nelson Peltz ile sıcak bir vekalet savaşı da şirketin görünümünü karartmıştır. Ancak Venkateshwar, Disney’nin bir sonraki aşamasının “henüz tamamlanmamış dönüşüm unsurlarının birçoğu halen devam ettiği için ve gelecek yıl başlayarak rakamlarda daha belirgin hale gelebileceğini” savundu. Boğa senaryosunda, analist, beklenenden önce akış hizmetlerinin karlılığı sağlanırsa hisse fiyatına destek olabileceğini belirtti. “Disney akışının şirket rehberliği olan 2024’ün 4. çeyreğinden potansiyel olarak bir veya iki çeyrek önce kâra geçmesini bekliyoruz.” Dedi. “Bu, son birkaç çeyrekteki maliyet kesintilerinden ve son zamanlardaki fiyat artışlarından kaynaklanmaktadır.” Venkateshwar, Disney’nin muhtemelen Netflix’ten daha iyi akış marjlarına ulaşacağına inandığını belirtti, lineer marjlarının bugün olduğu yerden çok farklı olmayan yüzde 25 ila 30 aralığında potansiyel marjları tahmin etti. Diğer “yukarı yönlü anlatı sürprizleri”, ESPN’in düşmelere eşlik eden akış hizmeti için henüz duyurulmamış ortaklarının yanı sıra, gelecek sonbahar 2025’te piyasaya sürülmesi beklenen uzun vadeli halefi planlarına odaklanmış dikkati içerebilir.
